2008 - Rossiya va dunyodagi inqiroz, uning global iqtisodiyot uchun oqibatlari. Jahon moliyaviy inqirozi 2008: sabablari va fon

2024 Muallif: Henry Conors | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2024-02-12 14:23

2008 yilda inqiroz butun dunyoni qamrab oldi. Jahon moliyaviy muammolarining boshlanishi fond bozorining qulashi bilan boshlandi. 21 yanvardan 22 yanvargacha bo'lgan davrda barcha birjalarda tartibsizlik hukm surdi. Nafaqat aksiyalar bahosi, balki yaxshi ishlayotgan kompaniyalarning aktsiyalari ham quladi. Hatto Rossiyaning "Gazprom" kabi yirik korporatsiyalari ham zarar ko'rdi. Jahon neft bozorida ulushlar tushib ketganidan ko'p o'tmay, neft arzonlasha boshladi. Birjalarda beqarorlik davri boshlandi, bu esa tovar bozorlarida sezilarli iz qoldirdi. Iqtisodchilarning vaziyatni oqlashga urinishlariga qaramay (ular aksiyalar bahosidagi tuzatishni ommaviy ravishda e'lon qilishdi), 28 yanvar kuni butun dunyo fond bozorining navbatdagi qulashini kuzatish imkoniga ega bo'ldi.

Inqiroz qanday boshlandi?

2008-yilda inqiroz 21-yanvarda aksiyalarning pasayishi bilan emas, balki 15-yanvarda boshlangan. Citigroup bank guruhi foydaning qisqarishini qayd etdi, bu Nyu-York fond birjasida aksiyalar qiymatining pasayishiga asosiy turtki bo'ldi. Quyidagi voqealar sodir bo'ldi:

Dow Jones 2,2% tushdi.
Standard &Poor's 2,51% arzonlashdi.
Nasdaq Composite - 2,45% ga.

Faqat 6 kundan keyin narxlar oʻzgarishi oqibatlari birjada oʻzini namoyon qildi va butun dunyodagi vaziyatda oʻz izini qoldirdi. Valyuta bozori o'yinchilarining aksariyati, nihoyat, ko'plab kompaniyalar o'zlarini juda yaxshi his qilmasligini ko'rdilar. Yuqori kapitallashuv stavkalari ortida, aktsiyalarning yuqori narxi ortida surunkali yo'qotishlar yashiringan. Ko'pgina iqtisodiy ekspertlar 2008 yilda inqirozni 2007 yilda bashorat qilishgan. Ikki yildan so'ng Rossiya ichki bozor resurslari hech qachon tugamasligi sababli qiyin kunlarga duch kelishi haqida takliflar bor edi. Jahon iqtisodiyoti uchun pasayish avvalroq bashorat qilingan edi.

Dunyo messenjerlari 2008-yildagi nashrlar va oʻzgarishlar

2008 yilgi global inqiroz fond birjalarining qulashi bilan boshlangan bo'lsa-da, uning paydo bo'lishi uchun ko'plab old shartlar mavjud edi. Qimmatli qog'ozlarning tushishi faqat dinamik o'zgaruvchan vaziyat haqida ogohlantiruvchi signal edi. Dunyoda tovar ishlab chiqarish va kapitalning sezilarli darajada to'planishi qayd etildi. Birjaning beqarorligi tovarlarni sotishda muayyan muammolar mavjudligidan dalolat beradi. Jahon iqtisodiyotining keyingi shikastlangan bo'g'ini ishlab chiqarish sohasi bo'ldi. 2008 yilgi inqiroz iqtisodiyotdagi global o'zgarishlar oddiy odamlar hayotiga sezilarli ta'sir ko'rsatdi.

Jahon iqtisodiyoti bozor imkoniyatlari va istiqbollari butunlay tugab qolgan vaziyat bilan tavsiflanadi. Ishlab chiqarishni kengaytirish imkoniyati va bo'sh mablag'lar mavjudligiga qaramay, daromad bo'ldijuda muammoli. 2007 yildayoq ishchilar sinfining daromadlari AQSh va Buyuk Britaniya kabi mamlakatlarda pasayganini ko'rish mumkin edi. Bozorlarning qisqarishini iste'mol va ipoteka kreditlarining ko'payishi bilan to'xtatib bo'lmaydi. Aholi hatto kredit foizlarini ham to‘lay olmasligi ayon bo‘lgach, vaziyat keskinlashdi.

Insoniyat tarixidagi birinchi global inqiroz

2008 yildan 2009 yilgacha bo'lgan davrda dunyoning aksariyat mamlakatlari moliyaviy-iqtisodiy inqirozga duch keldi va bu hodisaning "global" maqomini olishiga olib keldi. Uzoq vaqt esda qolgan 2008 yil inqirozi nafaqat kapitalistik mamlakatlar, balki postsotsialistik davlatlar iqtisodiga ham ta'sir qildi. Dunyoda 2008 yilgacha bo'lgan oxirgi regressiya 1929-1933 yillarda sodir bo'lgan. O'sha paytda ishlar shunchalik yomon ketayotgan ediki, Amerikaning yirik shaharlari atrofida karton quti qishloqlar paydo bo'ldi, chunki ishsizlik tufayli aholining aksariyati yashash uchun maoshni ta'minlay olmadi. Dunyoning har bir alohida mamlakati rivojlanishining o'ziga xos xususiyatlari bu hodisaning har bir xalq uchun oqibatlarini belgilab berdi.

Dunyo davlatlari iqtisodiyotining zich birga yashashi, aksariyat davlatlarning dollarga qaramligi, shuningdek, AQSHning jahon bozorida isteʼmolchi sifatidagi global roli Amerikaning ichki muammolar deyarli barcha mamlakatlar hayotida "qayta nashr etilgan". Faqat Xitoy va Yaponiya “iqtisodiy gigant” ta’siridan tashqarida qoldi. Inqiroz ko'kdan kelgan bolt kabi emas edi. Vaziyat asta-sekin va tizimli ravishda gullab-yashnadi. Iqtisodiyotning mumkin bo'lgan qulashi kuchli o'sish tendentsiyalari bilan ko'rsatildi. Bundan tashqari, Qo'shma Shtatlar 2007 yil davomida foiz stavkasini 4,75% ga tushirishga muvaffaq bo'ldi. Bu barqarorlik davri uchun xos bo'lmagan hodisa bo'lib, fundamentalist chayqovchilar e'tiboridan chetda qolmadi. Aytish joizki, Amerikada kursning pasayishiga valyuta bozorida hech qanday munosabat bildirilmagani, kutilayotgan qiyinchiliklardan darak berdi. Inqiroz arafasida sodir bo'lgan voqea - bu hodisaning standart boshlang'ich bosqichlaridan biri. Bu davrda davlatlar allaqachon muammolarga duch kelishgan, ammo ular yashiringan va o'zlarini aniq his etmaydilar. Ekran harakatga keltirilgach va dunyo vaziyatning haqiqiy holatini ko'rishi bilan vahima boshlandi. Yashirish uchun hech narsa yo'q edi, bu esa aksariyat shtatlarda iqtisodiyotning qulashiga olib keldi.

Dunyodagi 2008-yilgi moliyaviy inqiroz

Inqirozning asosiy xarakteristikalari va uning oqibatlari dunyoning har bir davlatiga xosdir. Shu bilan birga, har bir mamlakatga xos bo'lgan muhim farqlar ham mavjud. Masalan, dunyoning 25 ta davlatidan 9 tasida yalpi ichki mahsulotning keskin o‘sishi qayd etilgan. Xitoyda bu ko‘rsatkich 8,7 foizga, Hindistonda esa 1,7 foizga oshgan. Agar postsovet mamlakatlarini hisobga oladigan bo‘lsak, Ozarbayjon va Belarus, Qozog‘iston va Qirg‘izistonda yalpi ichki mahsulot bir xil darajada saqlanib qolgan. Jahon banki 2008 yildagi inqiroz 2009 yilda butun dunyo bo'ylab yalpi ichki mahsulotning 2,2 foizga pasayishiga olib kelganiga e'tibor qaratdi. Rivojlangan mamlakatlar uchun bu ko'rsatkich 3,3% ni tashkil etdi. Rivojlanayotgan va rivojlanayotgan bozorlarda pasayish emas, balki kichik bo'lsa ham o'sish kuzatildi.atigi 1,2%.

YaIMning pasayish chuqurligi mamlakatga qarab sezilarli darajada farq qilgan. Eng katta zarba Ukrainaga (pasish 15,2 foizni tashkil etdi) va Rossiyaga (7,9 foiz) tushdi. Bu jahon bozorida mamlakatlarning umumiy raqobatbardoshligining pasayishiga olib keldi. Bozorning o'zini o'zi tartibga soluvchi kuchlariga tayangan Ukraina va Rossiya ijtimoiy-iqtisodiy xarakterdagi og'irroq oqibatlarga duch keldi. Iqtisodiyotda yo buyruqbozlik yoki kuchli mavqeni saqlab qolishni ma’qul ko‘rgan davlatlar “iqtisodiy betartiblik”ga osonlik bilan chidadi. Bular Xitoy va Hindiston, Braziliya va Belarus, Polsha. 2008 yilgi inqiroz dunyoning har bir davlatida ma'lum iz qoldirgan bo'lsa-da, u hamma joyda o'ziga xos kuch va individual tuzilishga ega edi.

Rossiyadagi global iqtisodiy inqiroz: boshlanish

Rossiya uchun 2008-yilgi inqirozning sabablari nafaqat tashqi, balki ichki sabablar edi. Buyuk davlatning oyog'i ostidan yerni yiqitish uchun neft va metallar narxining pasayishi edi. Faqat bu sohalar zarba bermadi. Mamlakatdagi pul massasining past likvidligi tufayli vaziyat sezilarli darajada yomonlashdi. Muammo 2007 yilda, sentyabr va oktyabr oylarida boshlangan. Bu Rossiya banklaridagi pullar deyarli tugab qolganining aniq belgisi edi. Fuqarolarning kreditlarga bo'lgan talabi mavjud taklifdan ko'p marta oshib ketdi. Rossiyadagi 2008 yil inqirozi mahalliy moliya institutlarining chet eldan foiz evaziga mablag' olishni boshlaganligi bilan ajralib turdi. Shu bilan birga, Rossiya Markaziy banki 10% qayta moliyalash stavkasini taklif qildi. 1 avgustdayoq2008 yilda mamlakatning tashqi qarzi hajmi 527 milliard dollarni tashkil qildi. Jahon inqirozining boshlanishi bilan, xuddi shu yilning kuzida G'arb davlatlari vaziyat tufayli Rossiyani moliyalashtirishni to'xtatdilar.

Rossiyaning asosiy muammosi - pul likvidligi

Rossiya uchun aynan pul massasining likvidligi 2008 yil inqirozini shakllantirgan. Umumiy sabablar, masalan, aktsiyalarning tushishi ikkinchi darajali edi. Rubl pul massasining 10 yil davomida 35-60 foizga yillik o'sishiga qaramay, valyuta mustahkamlanmagan. 2008 yilgi global inqiroz endigina o'zini namoyon qilmoqchi bo'lganida, yetakchi G'arb davlatlari ma'lum bir vaziyatni shakllantirdilar. Shunday qilib, 100 c.u. Har bir davlatning yalpi ichki mahsuloti kamida 250-300 AQSh dollariga to'g'ri keldi. bank aktivlari. Boshqacha aytganda, banklarning jami aktivlari davlatlar yalpi ichki mahsulotining umumiy qiymatidan 2,5-3 baravar yuqori edi. 3 dan 1 gacha bo'lgan nisbat har bir davlatning moliyaviy tuzilmasini nafaqat tashqi o'zgarishlarga, balki ichki o'zgarishlarga nisbatan ham barqaror qiladi. Rossiyada, 2008 yildagi moliyaviy inqiroz boshlanganda, yalpi ichki mahsulotning 100 rubliga 70-80 rubldan ortiq aktivlar mavjud emas edi. Bu YaIMning pul massasidan taxminan 20-30% kam. Bu shtatdagi deyarli butun bank tizimida likvidlikning yo'qolishiga olib keldi, banklar kredit berishni to'xtatdilar. Jahon iqtisodiyoti faoliyatidagi kichik nosozlik butun mamlakat hayotiga salbiy ta'sir ko'rsatdi. Mamlakatdagi 2008-yildagi inqiroz natijasida yuzaga kelgan vaziyat milliy valyutaning likvidligi muammosiga toʻliq barham berilmaguncha takrorlanishi mumkin.

Inqirozga Rossiya Markaziy bankining oʻzi sababchi boʻldi

Rossiyadagi 2008-yildagi inqiroz asosan ichki omillar bilan bogʻliq. Tashqi ta'sir faqat mamlakatdagi regressiyani kuchaytirdi. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki foiz stavkasini oshirishga qaror qilgan paytda, ishlab chiqarish darajasi keskin tushib ketdi. 2008 yildagi inqirozdan oldin ham real sektordagi defoltlar soni 2% atrofida o'zgarib turardi. 2008 yil oxirida Markaziy bank qayta moliyalash stavkasini 13% gacha oshiradi. Reja talab va taklifni muvozanatlashdan iborat edi. Darhaqiqat, bu kichik, o'rta va xususiy tadbirkorlik sub'ektlari uchun kreditlar narxining oshishiga olib keldi (18-24%). Kreditlar barqaror bo'lib qoldi. Fuqarolarning banklar oldidagi qarzlarini to‘lay olmaganligi sababli to‘lovni to‘lamaslik holatlari 3 barobarga oshdi. 2009 yilning kuziga kelib, mamlakatda defoltlar ulushi 10 taga etdi. Foiz stavkasi bo'yicha qabul qilingan qarorning natijasi ishlab chiqarish hajmining keskin qisqarishi va shtat bo'ylab ko'plab korxonalarning yopilishi bo'ldi. 2008 yilgi inqirozning sabablari, asosan, mamlakat o'zi yaratgan, yuqori iste'mol talabi va yuqori iqtisodiy ko'rsatkichlarga ega bo'lgan rivojlanayotgan davlat iqtisodiyotining qulashiga olib keldi. Davlatning moliyaviy bloki tomonidan ishonchli banklarga mablag' kiritish orqali jahon tartibsizliklari oqibatlaridan qochish mumkin edi. Qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi davlatga unchalik jiddiy ta'sir ko'rsatmadi, chunki kompaniyalar iqtisodiyoti fond bozoridagi savdoga deyarli aloqasi yo'q va aktsiyalarning 70 foizi xorijiy investorlarga tegishli.

Global xarakterdagi global inqirozning sabablari

2008-2009 yillarda inqiroz hukumat faoliyatining deyarli barcha tarmoqlarini, ayniqsa neft va sanoat resurslari bilan bevosita bog'liq bo'lgan sohalarni qamrab oldi. 2000 yildan beri muvaffaqiyatli o'sib borayotgan tendentsiya barbod bo'ldi. Agrosanoat tovarlari va “qora oltin” narxi oshdi. Bir barrel neft narxi iyul oyida eng yuqori cho‘qqiga chiqdi va 147 dollardan to‘xtadi. Bundan ko'proq yoqilg'i narxi hech qachon ko'tarilmagan. Neft narxining oshishi bilan oltin narxi ko'tarildi, bu esa investorlarda vaziyatning noxush oqibati haqidagi shubhalarini allaqachon shakllantirgan.

3 oy davomida neft narxi 61 dollargacha tushdi. Oktyabrdan noyabrgacha yana 10 dollarlik narx pasaygan. Yoqilg'i narxining pasayishi indekslar va iste'mol darajasining pasayishiga asosiy sabab bo'ldi. Xuddi shu davrda AQShda ipoteka inqirozi boshlandi. Banklar odamlarga o'z qiymatining 130% miqdorida uy-joy sotib olish uchun mablag' berdi. Turmush darajasining pasayishi natijasida qarz oluvchilar o'z qarzlarini to'lay olmadilar, garov esa qarzni qoplay olmadi. AQSh fuqarolarining omonatlari bizning ko'z o'ngimizda erib ketdi. 2008 yilgi inqiroz oqibatlari aksariyat amerikaliklarda o'z izini qoldirdi.

Oxirgi tomchi nima edi?

Yuqorida tasvirlangan voqealarga qo'shimcha ravishda, inqirozdan oldingi davrda dunyoda sodir bo'lgan ba'zi hodisalar vaziyatda o'z izini qoldirdi. Misol uchun, biz eng yirik frantsuz banklaridan biri Societe Generale to'la vaqtli treyder tomonidan mablag'larni o'zlashtirganini eslashimiz mumkin. Jerom Karviel nafaqat kompaniyani muntazam ravishda vayron qildi, balki u eng yirik kompaniya ishidagi barcha kamchiliklarni jamoatchilikka aniq ko'rsatdi.moliyaviy tashkilot. Vaziyat xodimlar savdogarlari ularni yollagan firmalarning mablag'larini qanchalik erkin tasarruf etishlarini yaqqol ko'rsatdi. Bu 2008 yilgi inqirozni rag'batlantirdi. Ko'pchilik vaziyatning shakllanishi sabablarini global fond indeksining salbiy tendentsiyasini kuchaytirgan Bernard Madoff moliyaviy piramidasi bilan bog'laydi.

2008 yilgi jahon moliyaviy inqirozi agflyatsiya tufayli yanada kuchaydi. Bu agrosanoat mahsulotlari narxining keskin oshishi. FAO narxlari indeksi jahon fond bozoridagi pasayish fonida muntazam ravishda oshib bormoqda. Indeks 2011 yilda eng yuqori cho'qqiga chiqdi. Dunyo bo'ylab kompaniyalar o'zlarining holatini qandaydir tarzda yaxshilashga harakat qilib, oxir-oqibat katta yo'qotishlarga olib keladigan juda xavfli operatsiyalarga rozi bo'lishni boshladilar. Avtomobil sanoatidan tovarlarni sotib olish hajmining qisqarishi haqida aytishimiz mumkin. Talab 16% ga kamaydi. Amerikada bu ko'rsatkich - 26% ni tashkil etdi, bu esa metallurgiya va boshqa tegishli tarmoqlar mahsulotlariga talabning pasayishiga olib keldi.

Betartiblik sari oxirgi qadam Amerikada LIBOR darajasining o'sishi bo'ldi. Voqea 2002 yildan 2008 yilgacha bo'lgan davrda dollarning qadrsizlanishi munosabati bilan bo'lib o'tdi. Muammo shundaki, iqtisodiyotning gullab-yashnagan davrida va uning nihoyatda tez sur'atlarda rivojlanishi bilan bu haqda o'ylash o'rinli bo'lmasdi. dollarga muqobil.

2008-yilgi inqirozning jahon iqtisodiyoti uchun oqibatlari

Global iqtisodiyot vaqti-vaqti bilan koʻtarilish va pasayishlarni boshdan kechiradi. Tarixda iqtisodiy hayot yo'nalishini o'zgartiradigan voqealar mavjud. 2008 yilgi moliyaviy inqiroz jahon iqtisodiyotini butunlay ostin-ustun qildi. Vaziyatga qarabglobal miqyosda, xaosdan keyin jahon iqtisodiyoti yanada bir xil bo'ldi. Sanoati rivojlangan mamlakatlarda tushkunlik davrida pasaytirilgan ish haqi deyarli toʻliq tiklandi. Bu o'z davrida kapitalistik davlatlarda jahon sanoatining rivojlanishini tiklash imkonini berdi. Rivojlanayotgan mamlakatlarda sezilarli o'sish kuzatildi. Ular uchun global tushkunlik jahon bozorida o‘z imkoniyatlarini ro‘yobga chiqarish uchun noyob imkoniyat bo‘ldi. To'g'ridan-to'g'ri fond birjalari va dollarga bog'liq bo'lmagan, rivojlanmagan davlatlar vaziyat bilan shug'ullanishlari shart emas edi. Ular o'z kuchlarini o'zlarining rivojlanishi va farovonligi tomon yo'n altirdilar.

Yigʻish markazlari AQSH, Yevropa Ittifoqi va Buyuk Britaniyada saqlanib qoldi, bu esa sanoat gullab-yashnashiga olib keldi. Texnologik komponent takomillashtirila boshladi, bu bugungi kunda ham davom etmoqda. Ko'pgina mamlakatlar o'z siyosatlarini qayta ko'rib chiqdilar, bu esa kelajak uchun ishonchli iqtisodiyotni qurish imkonini berdi. Ba'zi davlatlar uchun inqiroz juda ta'sirli ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Masalan, dunyodagi vaziyat tufayli tashqi moliyalashtirishdan uzilib qolgan davlatlar ichki iqtisodiy faoliyatni tiklash imkoniyatiga ega bo'ldi. Tashqaridan moddiy ta'minotsiz qolgan hukumat byudjetning qolgan qismini ichki tarmoqlarga yo'n altirishga majbur bo'ldi, ularsiz fuqarolarning turmush darajasining minimal qulayligini ta'minlab bo'lmaydi. Shunday qilib, ilgari ta'sir zonasidan tashqarida qolgan iqtisodiyot yo'nalishlari bugun o'zgardi.

2015-yilda vaziyat qanday bo'ladi, esasirligicha qolmoqda. Ayrim iqtisodchilarning fikricha, dunyodagi hozirgi vaziyat 2008 yilgi inqirozning o'ziga xos aks-sadosi, global depressiyaning rang-barang, ammo to'laqonli oqibatlaridan biri. Vaziyat 2008 yilgi inqirozni eslatadi. Birlashish sabablari: