2016 yilning yozida Rossiya AQSh davlat obligatsiyalariga investitsiyalarni oshirdi va ularni 91 milliard dollarga yetkazdi, garchi bundan ikki yil avval, 2014-yil avgustida Gʻarb tomonidan Rossiyaga qarshi birinchi sektoral sanktsiyalar joriy etilishi bilan investitsiyalar kamaydi 66 milliard dollargacha. Nima uchun Rossiyaga AQSh davlat obligatsiyalari kerak? Bu muammoni tushunishga harakat qilamiz.
Birinchi sabab: rubl kursini ushlab turish
Internetdagi turli "trollar" va ko'cha-ko'yda iqtisod nimaligini tushunmaydigan vatanparvarlar "dushman"ni qo'llab-quvvatlaymiz, deb baqirmasin, zudlik bilan AQSh davlat obligatsiyalari kerak.
Birinchidan, siz asosiy afsonani yo'q qilishingiz kerak: bunday maqsadlar uchun pul davlat byudjetidan tushmaydi. AQShning qarz qimmatli qog'ozlari Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining (Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki) rezervlaridan kelib chiqadi, ular rubl kursini ushlab turish, importerlar, qarzdorlarni chet el valyutasi bilan ta'minlash va hokazolarga sarflanadi.
Agar kimdir buvisi hukumat "dushmanlarga" qarz bergani uchun nafaqa ololmaydi, deb o'ylasa, u qattiq adashadi. TSB RF -mustaqil moliya instituti, uning funktsiyalaridan biri rubllarni chiqarishdir. Bu, o'z navbatida, umuman iqtisodiyotning holatiga, aniqrog'i savdo balansiga bog'liq.
Mamlakat iqtisodiy jihatdan qanchalik rivojlangan boʻlsa, shuncha koʻp milliy valyuta chop etilishi kerak. Agar muvozanat saqlanmasa va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki juda ko'p pul chop etsa, ular oddiy konfetlarga, konfetlarga aylanadi.
Tasavvur qilaylik, har bir fuqaroga million dollar berilgan, keyin nima boʻladi? Javob aniq: narxlar shunchaki osmonga ko'tariladi, chunki hech kim qog'ozga taqchil tovarlar sotmaydi. Iqtisodiyotda bu giperinflyatsiya deb ataladi.
Ikkinchi sabab: milliy valyutaning likvidligini saqlab qolish
Iqtisodiyotning holatiga qarab, Markaziy bank rezervga rubl chiqaradi. Lekin asosiy savdo operatsiyalari evro, amerika dollari, yapon iyenasi, ingliz funt sterlingida amalga oshiriladi. Bugun ularga Xitoy yuani ham qo‘shildi.
Rubllarning likvidligi (og'irligi) bo'lishi uchun ular monetizatsiya qilinishi kerak, aks holda ular oddiy konfet bo'lib qoladi. Ilgari oltin xavfsizlik chorasi sifatida ishlatilgan. Frantsiya prezidenti Sharl de Goll kunlarning birida Amerika valyutasi solingan butun bir kemani Qo'shma Shtatlarga olib kelguniga qadar, u oltin talab qilgunga qadar, bu qimmatbaho metal tomonidan qo'llab-quvvatlangan dollar dunyoda hukmronlik qildi. Bunday ochiq-oydin harakatdan so'ng, qimmatbaho metall bilan "dollar" ni berishdan bosh tortishga qaror qilindi. Buning o'rniga, valyuta AQShning "hamma narsa yaxshi bo'ladi" degan kafolatlari bilan qo'llab-quvvatlana boshladi va bu, aslida, AQSh davlat obligatsiyalari.
Boshqacha qilib aytganda, rubl har qanday bola daftardan kesa oladigan oddiy qog'oz bo'lagi bo'lmasligi uchun biror narsa bilan ta'minlanishi kerak. Bu rolni AQSH davlat obligatsiyalari oʻynaydi, ular tom maʼnoda Amerika hukumatining sharaf soʻzi bilan taʼminlanadi.
AQSh qarz qimmatli qog’ozlari rublni istalgan vaqtda dollarga va aksincha almashtirishning kafolatidir. Barcha savdo operatsiyalari bir qancha mamlakatlar, jumladan AQShning xorijiy valyutasida amalga oshirilishini hisobga olsak, bu savdo operatsiyalari barqarorligining kafolati hisoblanadi.
AQSh davlat obligatsiyalarini nima uchun sotib olish kerakligini tushunish uchun keling, vaziyatni simulyatsiya qilaylik: xonada uchta bola o'ynamoqda. Ulardan ikkitasi o'z pullarini chop etadi, uchinchisi esa sotib oladi. Birinchisi daftar varaqlaridan o'z valyutasini kesib tashlaydi va hech narsa bermaydi, ikkinchisi esa ayyorroq, u qog'oz "dollarini" ma'lum bir kurs bo'yicha haqiqiy rublga almashtiradi, buning uchun siz bankdan haqiqiy narsani sotib olishingiz mumkin. do'kon. Shunday qilib, ikkinchi bola ularni shunchaki berib qo'ymaydi, birinchisidan farqli o'laroq, istalgan miqdorda "pul" chop etishi mumkin.
Mablag'lar emissiyasiga kelsak, vaziyat bizning vaziyatimizdagi ikkinchi bolaga taxminan o'xshaydi: Markaziy bank AQSh davlat obligatsiyalari deb ataladigan qimmatli qog'ozlar bilan ta'minlangan rubllarni chiqaradi. Dollarning o'zi ham AQSh hukumati tomonidan tashqi qarzni tashkil etuvchi bir xil obligatsiyalar uchun Federal rezerv tizimidan sotib olinadi.
Uchinchi sabab: Foyda
Yuqorida aytib o'tilgan ikkita sababga qo'shimcha ravishda, AQSh davlat obligatsiyalariga investitsiya qilishni unutmang.real daromad keltiring.
Markaziy banklar, milliy hukumatlar, tijorat institutlari, xususiy investorlar investor sifatida ishtirok etishlari mumkin. Ularning hosildorligi yiliga 2-3% atrofida o'zgarib turadi. Bir qarashda, bu ko'rsatkich juda kichik, ammo bu erda bir afzallik bor - past foizlar sizning kapitalingiz va daromadingizni qaytarishga bo'lgan ishonch bilan qoplanadi. Hech bir moliyaviy vosita, eng rivojlangan mamlakatlarning davlat obligatsiyalaridan farqli o'laroq, mutlaqo kafolat bermaydi, ya'ni siz nafaqat kutilgan yuqori foydaning bir foizini olmaysiz, balki butun kapitalingizni yo'qotasiz.
Dunyoda foyda kafolatini ta'minlaydigan bunday investitsiya vositalari, aslida, juda kam. Shunday qilib, AQSh davlat obligatsiyalari dunyodagi eng obro'li hukumat bilan ishlaydi.
Toʻrtinchi sabab: zaxiralarni saqlash
Mamlakatimizdagi hamma biladiki, pulni shisha idishda saqlash uni olovda yoqish bilan barobardir.
Bir necha yil ichida inflyatsiya ularni sezilarli darajada pasaytiradi, garchi banknotlardagi nollar soni o'zgarmas ekan.
Ammo oddiy fuqaroga osonroq: agar uning bir necha yil davomida jamgʻarmoqchi boʻlgan mablagʻi boʻlsa, unda istalgan bankka kelib, toʻplangan pulni foizga qoʻyishingiz mumkin boʻlgan depozit hisob raqamini ochish kifoya. Albatta, siz bundan ko'p daromad olmaysiz, lekin asosiy maqsad pulni nominal emas, balki real ko'rinishda tejashdir. Boshqacha qilib aytganda, qancha bo'lishidan qat'i nazarAgar banknotada nol bo'lsa, muhimi - ular bilan do'konda qancha mahsulot sotib olish mumkin.
Tabiiyki, banklar bankrot boʻladi, yopiladi, ularning litsenziyasi bekor qilinishi mumkin, ammo bugungi kunda, 2008-yildagi inqirozdan soʻng, davlat barcha omonatlarni oʻrtacha miqdorda ishonchli sugʻurta qiladi.
Barcha banklar, o'z navbatida, litsenziya beruvchi, qayta moliyalash stavkasini belgilaydigan va hokazo Markaziy bankka bog'liq. Lekin Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki nima qilishi kerak? Hech kim u uchun inflyatsiyani to'g'ridan-to'g'ri bekor qilmagan, demak, rubldagi zaxiralar ba'zi fuqarolarning shisha idishida jamg'armalarni saqlashga teng - ahmoq va ma'nosiz. Zaxiralarni saqlash uchun xuddi shunday vosita “dushmanlar”ning davlat obligatsiyalaridir.
Nega AQSh?
Albatta, siz Rossiyaning buyukligi va qudrati haqida xohlaganingizcha gapirishingiz mumkin, ammo bugungi kunda bu uchta asosiy talabga javob beradigan AQSh davlat qarz qog'ozlari:
- ishonchlilik;
- likvidlik;
- hosil.
AQSh dunyodagi davlatning iqtisodiy siyosati Oq uy "egasi"ga bog'liq bo'lmagan kam sonli davlatlardan biridir.
Bu davlatda kim hokimiyatga kelsa ham vaziyat oʻzgarmaydi. Qolaversa, davlat turli tartibsizliklar, inqiloblar, rejim oʻzgarishi, moliyaviy islohotlar, urushlar va hokazolardan isitmayapti. Bu mamlakatda ular iqtisodiyotdagi asosiy qoidani bilishadi – pul sukunatni yaxshi koʻradi.
"Dollar davri" qachon tugaydi?
Bugun siz turli filmlar, teleko'rsatuvlar, spektakllarni ko'rishingiz mumkinsiyosatchilar "Amerika moliyaviy piramidasi"ning yaqin orada qulashi haqida.
Iqtisodiyotdagi ko'plab "guruslar" bu sodir bo'lishini aytishadi, biz yana bir-ikki yil kutishimiz kerak. Ammo real iqtisodchilar o'rta muddatli istiqbolda ham (keyingi yarim asrda) bunday imkoniyatni ko'rmaydilar.
AQSh davlat qarzi miqdori
Albatta, AQSH davlat qarzining miqdori hayratlanarli - 19 trillion dollardan ortiq, bu yalpi ichki mahsulotning 109,9 foizini tashkil etadi.
Masalan, Gretsiya, Irlandiya va Islandiyaning qarzi yalpi ichki mahsulotga nisbatan AQSHdan koʻproq, yaqin yillardagi Ukraina qarzi ham bu koʻrsatkichlardan oshib ketishi mumkin. Bu erda nominal qarz hajmini emas, balki AQSh hukumatiga bor-yo'g'i 250 milliard dollarga tushadigan yalpi ichki mahsulotning foizini va uni saqlashni hisobga olish kerak. Agar biz uni deyarli 3,5 trillion dollarlik byudjet daromadi bilan solishtirsak, bu miqdor ayanchli bo'ladi. Shu bois, AQShning yaqin 50-100 yil ichida defolt bo‘lishi haqida omma oldida bong urishga hali erta.
Rossiya: AQSh davlat obligatsiyalari eng foydalisi
Uchinchi asosiy omil - rentabellikka kelsak, bu erda AQSh davlat obligatsiyalari birinchi o'rinda turadi. Endi ko'pchilik hayron bo'ladi, lekin uch yillik davlat obligatsiyalari bo'yicha birinchi beshlik daromadi salbiy bo'lganlardir. Bu umuman hazil emas: Yaponiya qimmatli qog'ozlari yiliga taxminan 0,2%, Frantsiya - 0,5% yo'qotadi, ammo Amerikaniki yiliga 1% gacha daromad olishi mumkin.
Unda nega investitsiya qilish kerak? Javob oddiy - inflyatsiyadan ko'proq yo'qotmaslik uchun.
Toʻrtinchi sabab: siyosiyta'sir
Aslida, boshqa davlatning davlat obligatsiyalarining muhim foiziga ega boʻlgan davlatlar unga siyosiy taʼsir koʻrsatishi mumkin. Uning barcha qimmatli qog'ozlarini tashlab yuborish ularning narxining tushib ketishiga olib kelishi mumkin va bu uning boshqa obligatsiyalarni sotishiga yo'l qo'ymaydi, bu esa moliyaviy inqirozga tengdir.
Ammo bizda alohida g'ururlanadigan narsa yo'q - Rossiyaning ulushi AQSh davlat qarzining atigi 5 foizini tashkil qiladi.
2014-yilda Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki Rossiya iqtisodiyotining ayrim tarmoqlariga qarshi sanktsiyalar joriy qilish davrida AQSh davlat obligatsiyalarining deyarli 2/3 qismini bozorga chiqardi. Bunday harakatlarning versiyalaridan biri amerikaliklarning moliyaviy tizimini yiqitishga urinishdir. Lekin Rossiya xorijdagi barcha qarzlarning yarmiga ega bo'lgan Xitoy emas. XXR AQSHning barcha aktivlarini demping qilish haqida oʻylashlari haqida ishora qilishning oʻzi kifoya, chunki ikkinchisi valyuta bozorlarida vahimaga tusha boshlaydi.
Xulosa
Xulosa qilib aytishingiz mumkinki, Rossiya AQSh davlat obligatsiyalariga sarmoya kiritish orqali bundan turli dividendlar oladi:
- Milliy valyuta kursini qoʻllab-quvvatlaydi.
- Savdo maydonchalarida rubl likvidligini beradi.
- Foyda beradi.
- Siyosiy vositalarni qoʻlga kiritishga urinish.
