Zamonaviy bozor tashqi regulyatorlar tomonidan pul-kredit tartibga solishga muhtoj. Bu bozor tizimining rivojlanish ehtiyojlari bilan bog'liq, chunki u o'z-o'zidan ko'plab ijtimoiy-iqtisodiy muammolarni hal qilishga tobe emas. "Bozorning ko'rinmas qo'li" tushunchasi, unga ko'ra ikkinchisi hech kimning yordamisiz barcha qiyinchiliklarni engishi kerak, ko'plab mamlakatlarda muvaffaqiyatsizlikka uchradi. Rossiya esa o'tgan asrning 90-yillaridagi "shok terapiyasi"ni yaxshi eslaydi. Bozorning o'zi mavjud emasligini anglash juda kech bo'ldi. Iqtisodiyotni pul-kredit tartibga solish bozor tizimini tashqi nazorat qilish vositalaridan biridir. Ko'pgina iqtisodchilarning fikriga ko'ra, bu eng muhim vositadir. Maqolada biz pul-kredit siyosati, maqsadlari, vositalari, turlarini batafsil ko'rib chiqamiz. Keling, asosiy taʼrifdan boshlaylik.
Konseptsiya
Iqtisodiyotni pul-kredit tartibga solish - bu Markaziy bank (MB) tomonidan pul massasi parametrlarini o'zgartirishga qaratilgan chora-tadbirlar majmuidir.
Bu Markaziy bankning iqtisodiyotdagi pul massasiga ta'sir qilishini bildiradi. Va bu chora pul aylanmasi dinamikasiga ta'sir qiladi. Quyida biz pul-kredit tartibga solish usullarini batafsil tahlil qilamiz.
Maqsadlar
Makroiqtisodiy darajada tartibga solishning quyidagi maqsadlari belgilangan:
- Iqtisodiy oʻsish uchun shart-sharoitlar yaratish.
- Barqaror narxlarni saqlash.
- Ichki pul bozorida foiz stavkalari, valyuta kurslari barqarorligini ta'minlash.
- Aholi bandligining maksimal darajasiga erishish.
Monetar tartibga solishning asosiy maqsadi barqaror narxlarni saqlashdir. Qolgan hamma narsa ulardan olingan. Rossiya iqtisodiyoti sharoitida barqaror narxlarni saqlash inflyatsiyaning izchil pasayishiga bog'liq. Aynan u mamlakatdagi sarmoyaviy muhitga va uzoq muddatli iqtisodiy o'sishning mustahkamlanishiga ta'sir qiladi.
Inflyatsiya tushunchasi
Inflyatsiya - valyutaning qadrsizlanishi tufayli uning xarid qobiliyatining pasayishi. Masalan, yillik inflyatsiya 10% etib belgilangan. Bundan kelib chiqadiki, bugungi kunda 1000 rublga yiliga 1100 rublga teng miqdorda tovar sotib olish mumkin bo'ladi.
Markaziy bankning pul-kredit tartibga solish birinchi navbatda inflyatsiyani pasaytirishga qaratilgan. Rossiya banklari qimmat kreditlar berishlariga hayron bo'lmang. Bu yuqori inflyatsiya bilan bog'liq. Shuningdekkatta mablag‘ni o‘z qo‘liga to‘plashning iloji yo‘q, chunki har kuni poytaxt bozorning ko‘rinmas qonunlari ostida “yeb ketaveradi”.
Markaziy bankning cheklangan imkoniyatlari
Markaziy bank qonunchilik funksiyalariga ega emas, shuning uchun uning vazifasi faqat moliya bozorining ayrim segmentlarida bozor tebranishlarini yumshatishdan iborat.
Cheklovlarga qaramay, Markaziy bank pul-kredit tartibga solishni amalga oshirishi mumkin, bu quyidagilarga moʻljallangan:
- Pul oqimi ishtirokchilarining samaradorligini oshiring.
- Bozor ishtirokchilari muvozanati manfaatlarini himoya qilish.
- Ularni xarajatlarini sun'iy ravishda oshirishdan himoya qilish uchun.
- Investitsiya uchun shart-sharoitlar yarating.
- Bozorda raqobat muhitini rivojlantirish.
- Bank xizmatlari bozorini kengaytiring va ularning sifatini oshiring.
Monetar tartibga solishning roli umuman makroiqtisodiyot uchun ham, xususan, har bir fuqaro uchun juda katta. Bugun biz inflyatsiya pasaygan vaziyatni ko'rmoqdamiz. Bu bugungi kunda kamdan-kam hollarda yillik 8% dan oshadigan bank depozitlari bo'yicha stavkalarning pasayishiga olib keldi. Biroq, shu bilan birga, iqtisodiy tartibga soluvchilar boshqa usullar bilan, masalan, milliy valyutaning qadrsizlanishi orqali bozor ishtirokchilarining real balansini sun'iy ravishda kamaytiradi. Bular. rubl qiymatining sun'iy pasayishi uning jahon bozorlarida xarid qobiliyatining pasayishiga olib keladi. Mamlakatimiz barcha pirovard iste’mol tovarlarini chetdan olib kelishini inobatga olsak, narxlarning sezilarli darajada oshishi kuzatilmoqda. Bundan ko'rinib turibdiki, Rossiyada pul-kredit tartibga solish o'ziga xosdirboshqa mamlakatlardan farqli o'laroq, o'ziga xos xususiyat. Shuning uchun har bir mamlakat uchun to'g'ri strategiya uchun universal retseptlar mavjud deb aytish mumkin emas. Bir mamlakat uchun samarali boʻlgan usullar boshqa mamlakatda toʻliq moliyaviy inqirozga olib kelishi mumkin.
Ob'ektlar
Monetar tartibga solish quyidagi ob'ektlarga qaratilgan:
- Pulning aylanish tezligi.
- Kreditlar hajmi.
- Milliy valyuta kursi.
- Milliy valyutaga talab va taklif.
- Iqtisodiyotda pul taklifi.
- Pulni ko'paytirish koeffitsientlari.
Ushbu ko'rsatkichlarning har birining pul-kredit tartibga solish vaqt doirasiga ega. Ular hukumatning turli darajalarida tashkil etilgan. Shu sababli, pul tizimini tartibga solish go'yoki davlatga bog'liq emas, deb aytish mumkin emas, chunki bu davlat organlariga bo'ysunmaydigan Markaziy bank o'zini o'zi tartibga soladi. Davlat va Markaziy bank harakatlarining samaradorligi aynan davlat va Markaziy bankning kelishilgan harakatlariga bog'liq.
Mexanizm
Monetar mexanizmga quyidagilar kiradi:
- Prognoz.
- Rejalash
- Ta'sir qilish usullari va vositalari.
Pulga muhtojlik sabablari
Pul-kredit siyosatini tartibga solish ham pulga bo'lgan ehtiyoj motiviga bog'liq.
Birinchi turtranzaksiya motivi. Bu bozor ishtirokchisining joriy iqtisodiy faoliyatini ta'minlaydi. Oddiy odam uchun tranzaksiya motivi keyingi ish haqigacha oylik xarajatlar uchun pul zaxirasini bildiradi: oziq-ovqat, kommunal to'lovlar, uyali telefon to'lovlari va hokazo.
Korxonalar uchun tranzaksiya motivi joriy iqtisodiy faoliyatni qoʻllab-quvvatlashga moʻljallangan mablagʻlarni anglatadi (yetkazib beruvchilar bilan hisob-kitoblar, ijara haqini toʻlash va h.k.).
Davlat uchun bu tashqi bozorda hisob-kitoblarni amalga oshirish imkonini beruvchi valyuta zahirasi.
Ikkinchi tur - ehtiyot niyati. Bu bozor ishtirokchisiga zaxira yaratish imkonini beradi. Oddiy fuqarolar uchun bu yomg'irli kun uchun tejash, pulni tejash maqsadida omonat qo'yish va hokazo. Korxonalar va shtatlar zaxira va barqarorlashtirish fondlarini yaratadilar.
Uchinchi tur spekulyativ motivdir. Zamonaviy pulning o'zi qiymatni saqlash manbai emas. Shuning uchun mablag'larning bir qismi turli foizlar ko'rinishida daromad keltiradigan nomoddiy (moliyaviy) aktivlarni sotib olishga sarflanadi. Bularga obligatsiyalar, aktsiyalar, sanoat moliyaviy vositalari kiradi.
Pulga talab va taklif
Pulga talab va taklif - miqdorlarni bashorat qilish eng qiyin. Kelajakdagi xatti-harakatlar omilini oldindan aytib bo'lmaydi, chunki bu nafaqat makroiqtisodiy omillarga, balki jahon iqtisodiyotining rivojlanishiga ham bog'liq. Masalan, kriptovalyutalar va elektron tijoratning rivojlanishi milliy valyutalarga talabning pasayishiga olib keladi. Pulga bo'lgan talabning oshishi quyidagilarga bog'liqomillar:
- Inflyatsiya va inflyatsiya kutilmalarining pasayishi.
- Bank tizimiga ishonch ortib bormoqda.
- Iqtisodiyot o'sishi.
2008 yildagi inqirozdan keyin Rossiya Federatsiyasining pul-kredit tartibga solishiga yaxshi misol keltirish mumkin: davlat qonun qabul qildi, unga ko'ra barcha bank omonatlari ma'lum miqdorgacha sug'urta qilindi. Va bank bankrot bo'lishidan qo'rqmaslik mumkin emas, chunki davlat sug'urta kompaniyalari orqali zararni qoplaydi. Bu aholining bank tizimiga ishonchini oshirishga olib keldi.
Pulga bo'lgan talab asosiy ko'rsatkichdir. Pul-kredit tartibga solishning samarali usullari va vositalari pulga bo'lgan talabning yuqoriligiga bog'liq. Shuningdek, pulga ega bo'lish istagi va uni olish imkoniyati bir-biriga mos kelmasligini hisobga olish kerak. Bu erda biz likvidlik - bank hisobvaraqlaridagi naqd va naqd bo'lmagan mablag'lar kabi tushunchaga duch kelamiz. Pulga bo'lgan talab likvidlikning mutanosib qismi sifatida aniqlanadi.
Pulning aylanish tezligi
Iqtisodiyotni tartibga solishning pul-kredit siyosati pul muomalasi tezligi kabi ko'rsatkichga ham bog'liq. Uzoq muddatli bank depozitlarining o'sishi pul muomalasi tezligining pasayishiga yordam beradi va aksincha, iqtisodiyotda katta miqdordagi naqd pulning saqlanishi pul aylanish tezligini oshiradi.
Pul taklifi
Bozor regulyatori iqtisodiyotdagi pul bilan toʻyinganlik darajasini toʻgʻri hisoblashi kerak. Pul massasining o'sishidan unumli foydalana oladimi? Qanday darajalar borinflyatsiya, inflyatsion kutilmalar va iqtisodiyotdagi xavf darajasi? Ushbu savollarga aniq javoblar regulyatorning xatti-harakatlariga ta'sir qiladi. Bunga Rossiyada 2000-yillarning boshlarini misol qilib keltirish mumkin. Uglevodorodlarni sotishdan olinadigan super foyda bilan bog'liq bo'lgan mamlakatga katta miqdordagi pul oqimi butun iqtisodiyotga salbiy ta'sir ko'rsatdi. U ishlab chiqarishga zarar etkazmasdan butun pul massasini "hazm qila olmadi". Inflyatsiya yiliga 10-12% gacha tezlashdi. Shu munosabat bilan kreditlar narxining sezilarli o'sishi kuzatildi. Iqtisodiyotning neft va gaz sektori bilan bog'liq bo'lmagan tarmoqlari: qishloq xo'jaligi, transport, transport va davlat sektori qattiq zarba oldi. Bu tarmoqlarga kiritilgan investitsiyalar boshqa sohalarga investitsiyalar bilan solishtirganda ahamiyatsiz edi. Oddiy fuqarolarning daromadlarida ham nomutanosiblik kuzatildi. Masalan, o'qituvchining o'rtacha maoshi mintaqada oyiga 6-7 ming rublni tashkil etdi va qurilish ob'ektlarida ishlaydigan ishchi kuniga bir necha ming rubl ishlab oldi. Bugun biz sanoat tarmoqlaridagi nomutanosiblik unchalik sezilmasligini ko'ryapmiz, ammo hozir iqtisodiyotda butunlay boshqacha muammolar bor.
Pul taklifi bilan belgilanadi:
- Markaziy bankning pul bazasi (aktivlari). Bunga banklarga berilgan kreditlar, qimmatli qog‘ozlar – odatda dunyoning yetakchi iqtisodiyoti davlatlarining g‘azna qog‘ozlaridagi obligatsiyalar – oltin-valyuta zaxiralari kiradi.
- Ichki pul bozoridagi foiz stavkasi. U asosiy qayta moliyalash stavkasi deb ham ataladi. Bu Markaziy bankning tijorat banklariga kreditlar berish foizidir. Tabiiyki, u jismoniy va xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga kreditlar berish foizlaridan past, chunki ubankning kelajakdagi foydasi va tavakkalchilik va defolt ulushi qo'shiladi. Misol uchun, agar asosiy qayta moliyalash stavkasi 7% bo'lsa, u holda jismoniy shaxs uchun bank krediti bo'yicha foizlar past bo'lishi mumkin emas, chunki hech kim zarar ko'rgan holda qarz bermaydi. Qisqa muddatli bozorda foiz stavkasi bank tizimi zahiralarining uning depozitlariga nisbati asosida shakllanadi. Bugun biz mamlakatimizning butun yaqin tarixida tasavvur qilib bo'lmaydigan qiziqarli holatning guvohi bo'lmoqdamiz: odamlar bank depozitlariga juda katta miqdordagi pul mablag'larini qo'yishgan, bundan tashqari, ularning deyarli barchasi sug'urtalangan. Shu munosabat bilan moliyaviy regulyatorlar fuqarolarning pullarini banklardan siqib chiqarmoqda, depozitlar bo‘yicha past foiz stavkalari uchun sharoit yaratmoqda.
- Doimiy zaxira yaratilmoqda.
Bank tizimi pul massasiga ta'sir etuvchi eng muhim omil sifatida
Bank tizimi pul massasiga eng katta ta'sir ko'rsatadi. Pul-kreditni tartibga solish usullari va vositalarini sanab o'tamiz:
- Pul taklifini kamaytirish yoki oshirish.
- Barqaror pul oqimini yaratish.
- Moliya bozorida pul muomalasini tartibga solish uchun operatsiyalarni amalga oshirish.
Iqtisodiy rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlarda pul-kreditni tartibga solish usullari tubdan farq qiladi.
Markaziy bank tartibga solishda asosiy ishtirokchi hisoblanadi. Buning uchun u pul-kredit siyosatini tartibga solish uchun quyidagi vositalardan foydalanadi:
- Naqd pul muammosi.
- Banklarni, ya'ni Markaziy bankni qayta moliyalashtirish“banklar uchun bank”ga aylanadi va tijorat banklariga o‘zi belgilagan stavkalarda kreditlar beradi. Ikkinchisi ushbu mablag'larni ichki bozorda yuqori foiz stavkasida qayta moliyalashtiradi.
- Xalqaro maydonda hisob-kitob qilish uchun qimmatli qog’ozlar va valyutalarni sotib olish va sotish bo’yicha ochiq bozordagi operatsiyalar.
Yuqorida sanab oʻtilgan operatsiyalar tufayli pul-kredit tartibga solishning yagona mexanizmi shakllantirilmoqda.
Demak, makroiqtisodiyotda eng muhim rol mamlakat Markaziy bankiga tegishli. Ushbu iqtisodiy sub'ekt haqida keyinroq maqolada batafsil to'xtalamiz.
CBR holati
Rossiya bank tizimida CBR mamlakatning asosiy banki hisoblanadi. U mamlakatning butun moliya tizimining eng yuqori pog'onasida joylashgan bo'lib, boshqa barcha banklarning umumiy iqtisodiy strategiyaga muvofiq kursini moslashtirish uchun mo'ljallangan. Bu qayta moliyalash va nazorat qilish orqali sodir bo'ladi. Oxirgi funktsiya sifatida Markaziy bank har qanday kredit tashkilotining litsenziyasini bekor qilish yo'li bilan faoliyatini to'xtatib qo'yish huquqiga ega. So'nggi paytlarda bunday baxtsizlarning juda ta'sirli ro'yxati allaqachon to'plangan. Ko'pchilik hatto Markaziy bank davlat ishtirokidagi yirik banklar uchun zaminni to'liq tozalamoqda, degan fikrda.
Markaziy bank ham davlat pul-kredit siyosatining asosiy agenti hisoblanadi. Biroq, u o'z maqsadlariga erishish uchun direktiv usullardan emas, balki boshqaruvning iqtisodiy usullaridan foydalanadi.
Rossiya Markaziy banki kimga bo'ysunadi?
Shunga qaramayRossiya Markaziy banki rublni chop etish huquqiga ega bo'lgan yagona mamlakatning asosiy banki ekanligi, u na Rossiya Federatsiyasi hukumatiga, na boshqa davlat organiga bo'ysunmaydi. Agar davlatimiz ish haqi, pensiya va nafaqalarni to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lmasa, Rossiya Markaziy banki hukumatga qarz bermaydi. Bu paradoksal tizim mustaqil Rossiya shakllanishining boshidanoq qurilgan. Aynan shu holat ko'plab siyosatshunoslarning Rossiyaning birinchi prezidenti B. N. Yeltsinni vatan xoini deb atashlariga asos bo'ladi. Rossiya banki kimga bo'ysunadi? Ba'zilar mamlakatimiz Markaziy banki Federal zaxira tizimining bo'limi ekanligini ishonch bilan aytishsa, boshqalari buni Xalqaro valyuta jamg'armasiga bog'laydi, chunki bu qonunda to'g'ridan-to'g'ri eslatib o'tilgan. Biroq, ikkalasi ham bizni Rotshildlar va Rokfellerlar boshqarayotganiga amin.
Ammo "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki to'g'risida" Federal qonunni tahlil qilish kerak, hamma narsa joyiga tushadi: Markaziy bank 14 kishidan iborat direktorlar kengashi rahbari va a'zolaridan iborat. Ularning barchasi Rossiya Federatsiyasi Prezidenti bilan kelishilgan holda Davlat Dumasi tomonidan saylanadi. Endi mantiqiy savolga javob berish kerak: Rossiya Markaziy banki shunday amerikaparast tashkilotmi? Agar mamlakat parlamentining o'zi ham amerikaparast bo'lsa, ijobiy javob bo'ladi.
Shuningdek, Rossiya Markaziy bankini Qo'shma Shtatlarga bog'lashni yaxshi ko'radiganlar uchun biz 2014 yildan beri Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining barcha daromadlarining 75 foizi Rossiya Federatsiyasi byudjetiga o'tkazilishini tushuntiramiz. Rossiya Federatsiyasi, qolgan 15% esa Vneshekonombankga tushadi.
Qanday boʻlmasin, qonun haqiqatan ham Markaziy bankni qattiq ajratadiRossiya Federatsiyasi hukumatidan Rossiya. Va agar ular o'zaro janjal qilsalar, unda ustunlik Markaziy bankda bo'ladi, chunki munozarali masalalar Xalqaro sudlarda hal qilinadi, ularning qarorlari Konstitutsiyaga ko'ra, ichki sudlarning qarorlaridan yuqori. Bu mamlakatimizda 1993 yildan beri amalda bo'lgan Konstitutsiyamiz.
Rossiya Markaziy bankining funktsiyalari
Rossiya Banki quyidagi funktsiyalarni bajaradi:
- Mamlakat ichidagi kredit tashkilotlari uchun kreditor.
- Rossiya Federatsiyasi hukumati bilan birgalikda yagona pul-kredit siyosatini ishlab chiqish.
- Milliy valyutani muomalaga chiqarishda monopoliyaga ega.
- Valyuta nazoratini oʻrnatadi.
- Bank operatsiyalarini amalga oshirish, bank tizimi uchun hisobot berish va buxg alteriya hisobi qoidalarini belgilaydi.
Roʻyxatda Markaziy bank hukumat bilan hamkorlikda ishlayotganini koʻrish mumkin. Ya'ni, ular sherik sifatida harakat qilishadi va bo'ysunish haqida hech qanday ishora yo'q. Aynan shu fakt ko'pchilikni Rossiyani G'arb moliya tizimining mustamlakasi deb aytishga imkon beradi. Biroq, bunday tizim tarafdorlari, bu mahalliy rus amaldorlarining nazoratsiz pul muomalasidan va doimiy ichki kreditlashdan o'zboshimchaliklarini jilovlashiga ishonchlari komil. Shu savolni berish uchun endi yashirin bo‘lmagan korruptsiya miqdorini tahlil qilishning o‘zi kifoya: bosmaxona ustidan tashqi nazorat haqiqatan ham salbiy omilmi? Balki faqat shu fakt qandaydir tarzda mamlakatni umumiy inflyatsiyadan qutqarib qolgandir.
"Mustaqillikni" tiklashga urinishlar
Mamlakatimizda Markaziy bankni milliylashtirishni ochiqdan-ochiq targʻib qilayotgan bir qator deputatlar, siyosatchilar bor. Ular doimiy ravishda Davlat Dumasiga qonun loyihasini taqdim etadilar, ammo jamoatchilik tanqidining salbiy to'lqini darhol unga qarshi ko'tariladi. Nima uchun bu sodir bo'lmoqda? Fuqarolarimiz ko‘p marta aldagan o‘z davlatimizga ishonmagan bo‘lishi mumkin. Ko'pchilik uchun Rossiya Markaziy bankining hukumatdan mustaqil bo'lishi varianti kelajakka uni davlatga o'tkazishdan ko'ra ko'proq ishonch beradi, bu erda pul massasi ustidan nazorat bo'lmaydi. SSSR vaqtlarini eslang: hammaning puli bor edi, lekin hech kim hech kimga kerak bo'lmagan qog'oz parchalari uchun tovarlarni sotishni xohlamadi, chunki davlat bir lahzalik siyosiy manfaatlar uchun bankning pul va pul-kredit siyosatiga doimiy ravishda aralashib turardi. rivojlanish. Shu sababli, ishlab chiqaruvchilar tovarlarni omborlarda saqlab, ixtiyoriy ravishda tanqislikni keltirib chiqargan va ularni "qora bozorlar"da arzon narxda ayirboshlaganida vaziyat yuzaga keldi. Hech qanday ma'muriy choralar kooperatorlarni qonuniy bozorga kirishga majburlashga yordam bermadi. Shuning uchun fuqarolarimiz omonatsiz qolib ketishdi, chunki iqtisodiyotni tiklash uchun hisoblarni muzlatish va giperinflyatsiyani tezlashtirish orqali ularni butunlay yo'q qilish kerak edi.
SSSR Davlat banki
Sovet Ittifoqida Davlat banki butunlay SSSR Vazirlar Sovetiga bo'ysungan. Pul miqdori direktiv usullar bilan aniqlandi. SSSR Vazirlar Kengashi farmoyish chiqardi va bank uning asosida masala chiqardi. Buiqtisod fanida “bosilgan inflyatsiya” deb ataladigan holatga olib keldi. Boshqacha qilib aytganda, buni quyidagicha ta'riflash mumkin: hammaning puli bor, lekin u bilan hech narsani sotib bo'lmaydi. Bu tushunarli: ishlab chiqaruvchilar tovarlarni omborlarda saqlashni va ularni sotmaslikni afzal ko'rishdi, chunki pul biz uchun bugungi kunga o'rganib qolgan qiymatga ega emas edi. Darhaqiqat, feodal tuzum bilan taqqoslanadigan tabiiy ayirboshlash rivojlandi. Agar Rossiya Banki milliylashtirilsa, xuddi shunday holat takrorlanishi mumkin.
