Korporativ moliya - bu iqtisodiy munosabatlarning alohida turi: tovarlar ishlab chiqarish yoki sotishning tabiiy natijasi sifatida vujudga keladigan pul massasini shakllantirish, qayta yo'n altirish va maqsadli foydalanish sharoitida munosabatlar majmui shakllanadi. xizmatlar ko'rsatish.
Butun tizimning muhim boʻgʻini boʻlgan holda ular:
- davlat byudjetini subsidiyalash mumkin boʻlgan daromad manbasini barpo etish uchun poydevor rolini oʻynaydi;
- yalpi milliy mahsulotni yaratishda "koordinatalarning nol nuqtasi";
- kelayotgan ilmiy va texnologik inqilob uchun zamin yaratmoqda.
Shubhasiz, korporativ moliya, yuqorida aytilganlarning barchasidan tashqari, donorlik funktsiyasini ham bajaradi - ularning yordami bilan uy xo'jaliklarining "hamyoni" to'ldiriladi (aslida, aholi bo'sh ish o'rinlari sonini ko'paytirish orqali homiylik qilingan).
Muayyan muammolarni hal qilish
Korporatsiyalar darajasidagi iqtisodiy munosabatlar murakkab mexanizm ishiga o'xshaydi - bitta mexanizmning buzilishibitta qism butun birlikning to'xtab qolishiga olib kelishi mumkin. Bunday stsenariyning oldini olish uchun, boshqa narsalar qatorida, ikkita muammoni hal qilish kerak. Ya'ni, pul oqimlarini to'g'ri taqsimlash va sub'ektlar bo'yicha ularning rivojlanishini nazorat qilish.
Aniqroq qilib aytadigan bo'lsak, korporativ moliya (bu qoida xo'jaliklararo va tarmoqlararo munosabatlarning har qanday turiga tegishli) quyidagilar bo'lishi kerak:
- aylanma mablag'larni shunday tuzingki, ishlab chiqarish bosqichida ham, iste'mol bosqichida ham mablag 'etishmasligi yoki iste'mol materiallarining etishmasligi tufayli ish haqining kechikishiga va ishning sekinlashishiga olib keladigan ishlamay qolishi mumkin. modernizatsiya);
- nafaqat “pul mablagʻlarini shakllantirish, taqsimlash va ishlatish” zanjirini nazorat qilish, balki Mehnat kodeksiga rioya etilishini ham nazorat qilish, mavjud imkoniyatlarni optimallashtirish muammosi bilan yaqindan shugʻullanish va hokazo.
Koʻrsatmalar
Korporatsiya yuridik shaxs huquqlaridan foydalanadigan tashkilotdir. Uning kuchi va kuchi kichik bir guruh odamlar tomonidan boshqariladigan ko'plab aktsiyadorlik kapitallarini birlashtirishdadir.
Pul erkinliklari va majburiyatlari nuqtai nazaridan korporativ moliya:
- to'liq mustaqillik, joriy xarajatlarni qoplashda ifodalanganqisqa muddatli biznes rejalar va uzoq muddatli strategiyalar;
- oʻz ish rezerviga ochiq ruxsat;
- 100% qoplanish (shu jumladan va modernizatsiyani hisobga olgan holda);
- bank kreditini jalb qilish imkoniyati;
- notoʻgʻri hisob-kitoblar va nosozliklar uchun javobgarlik;
- davlat bilan munosabatlarni o'rnatish (ya'ni, daromadlar va byudjetga ajratmalar nazorati, umumiy ko'rsatkichlar tahlili va boshqalar).
Korporativ moliyaning o'ziga xos xususiyatlari: keng ko'lamli faoliyatga pul tikish har doim oqlanadimi?
Ishlab chiqarish fondlarining mavjudligi moliyaviy munosabatlarning vujudga kelishining asosiy shartlaridan biridir. Biroq, korporatsiyalarning iqtisodiy aylanmasi ulushi ancha oldin 80 foizdan oshganiga qaramay, bugungi kunda xalqaro bozorda haqiqatan ham keng ko'lamli faoliyatni amalga oshirayotgan yettidan kam tashkilot mavjud. Yuridik huquq sub'ektlarining asosiy ulushi kichik hajmdagi korxonalardir.
Shunday qilib, korporativ moliya, birinchi navbatda, mulkni boshqaruvdan ajratish (kapitalni direktorlar qo'lida majburiy markazlashtirish bilan) emas, balki imkoniyatlarning haddan tashqari konsentratsiyasi emas. Bundan tashqari, boshqaruv va mulkdorlar o'rtasidagi vakolatlarning de-fakto taqsimlanishi iqtisodiy va ishlab chiqarish tuzilmasi barqarorligini ta'minlashini tushunishingiz kerak.
Oʻzaro taʼsir nuanslari
Korporativ moliyaga asoslangan iqtisodiy model, umuman olganda, bitta mamlakatga munosib emas. Ha, Amerika Qo'shma Shtatlari qaysidir ma'noda etalon bo'lib xizmat qildi, ammo globallashuv chegaralarni o'chirib tashladi va endi aktsiyadorlik jamiyatijamiyat va uning asoschilari Atlantikaning qarama-qarshi tomonlarida bo'lishi mumkin …
Oxirgi 20-30 yil ichida ishtirokchilar oʻrtasidagi munosabatlar jiddiy oʻzgarishlarga uchramadi: avvalgidek, korporativ organga birlashgan va bir-birisiz mavjud boʻlolmaydigan ikkita katta, lekin teng boʻlmagan guruh mavjud. Ularning tarkibi quyida keltirilgan:
- boshqaruv va asosiy aksiyadorlar;
- “minoritar aksiyadorlar”, shuningdek, boshqa qimmatli qogʻozlar egalari, biznes hamkorlar, kreditorlar va mahalliy (federal) organlar.
Iqtisodiy integratsiya uchta stsenariydan birini ishlab chiqishni nazarda tutadi:
1. Vertikal qo'shilish, ya'ni ma'lum bir mahsulotni ishlab chiqarish bilan shug'ullanadigan bir nechta kompaniyalarning birlashishi ("mahsulot" roli ba'zan xizmatga yuklanadi). Uyushma tuzilgandan so'ng, bitta tashkilotning funktsional imkoniyatlari doirasida biror narsani ishlab chiqarish / ta'minlashning barcha bosqichlari bir-birini kuzatib boradi.
2. Gorizontal kombinatsiya - bozor ulushini oshirish va quvvatni oshirish maqsadida bir turdagi korxonalar o'rtasida moliyaviy munosabatlar o'rnatiladi.
3. Konglomerat "hamdo'stlik" - korporatsiyaga turli xil texnologik liniyalar quyiladi. Maqsad – talabni qondirish va pul oqimlarining yuqori barqarorligini taʼminlash uchun assortimentni kengaytirish.
Daromadlarni hisobga olishning asosiy qoidalari
Savdo hajmi - ma'lum vaqt davomida to'plangan ma'lum miqdordagi mablag'lar yoki boshqa imtiyozlar: oy, chorak,yarim yil va boshqalar (ko'rsatilgan xizmatlarning "materializatsiyasi" va/yoki ishlab chiqarilgan tovarlarni sotishdan olingan daromadlarni anglatadi).
Korporativ moliyaviy menejment boshqa narsalar qatorida buxg alteriya hisobidir. Mana variantlar:
- kassa usuli, xususan, u tushumni solishtirish operatsiyasi paytida korxonaning hisobvaraqlarida qayd etilgan pul massasi sifatida joylashtirishiga asoslanadi (barter munosabatlarida, ko'pincha savdo faoliyatidan olinadigan moddiy manfaatlar). mahsulot shaklini oling);
- hisoblash sxemasi, o'z navbatida, aylanmani nazorat qilish faktdan keyin amalga oshirilishini nazarda tutadi, ya'ni summalar iste'molchilar moliyaviy majburiyatlarga ega bo'lganda va darhol foyda sifatida aniqlanganda kompaniya ixtiyorida bo'ladi.
Buxg alteriya hisobi quyidagi shartlar bilan daromadni tan oladi:
- uning qiymati belgilanishi mumkin;
- olish huquqi shartnomada batafsil ko'rsatilgan;
- operatsiyadan keyin korporativ daromadning oʻsishi kafolatlangan.
Transfer narxlarining roli
Kuchli iqtisodiy aloqalarni shakllantirish asosidagi korporativ moliya tamoyillarini transfert narxlari masalasidan alohida ko’rib chiqish mumkin emas. Gap tegishli muassasalar (tashkilotlar) uchun belgilangan tovarlar (xom ashyo, xizmatlar)ning maxsus qiymati deb ataladi. Oddiy qilib aytganda, yakuniy maqsadga intilayotgan barcha tarkibiy tarmoqlar tarkibiy qismlar va boshqa turdagi resurslar uchun ichki narxlar bilan ishlaydi. Shunday qilib, ikkala bo'lim va umuman butun korxona foydasini oshirish muammosi hal qilindi.
Transfer narxlari haqidagi ma'lumot "tijorat siri" ta'rifiga kiradi, chunki u sotiladigan yakuniy mahsulot uchun "raqobat marjasi" darajasini samarali belgilaydi.
Nima uchun likvidlik tahlili juda muhim?
Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, korporativ moliyaning vakolatli tashkiloti mavjud hisobotlarning o'z vaqtida "tashxislanishi" ni nazarda tutadi. Likvidlik tahlili - bu savdo va / yoki ishlab chiqarish-xo'jalik faoliyati bilan shug'ullanadigan tuzilmaning "yashovchanlik darajasi" ni vizualizatsiya qilish mexanizmlaridan biri. Bu korxonaning qisqa muddatli majburiyatlar bo'yicha salohiyati haqida tasavvur beradi: korporatsiya o'z ixtiyorida mavjud bo'lgan aktivlarni amalga oshirish orqali sheriklarga (kreditorlar, mijozlar) bergan va'dalarini bajara oladimi yoki yo'qmi.
Dastlabki tahlil qilish uchun maxsus qamrov jadvali va joriy, tez va mutlaq likvidlik koeffitsientlari uchun hisoblash formulalaridan foydalaniladi. Ammo to'liq tashxis ko'p sonli ko'rsatkichlarni hisobga olishni talab qiladi va yuqori professional xodimlar tomonidan amalga oshirilishi kerak.
Moliyaviy barqarorlik
Korporativ moliya tizimi muntazam monitoringga muhtoj. Hatto aylanma mablag'lar oqimidagi qisqa muddatli uzilishlar ham aniq belgilangan ish sxemasiga xavf tug'diradi (ayniqsa ishlab chiqarish zanjirida takrorlanuvchi tarkibiy bo'linmalar bo'lmasa).
Moliyaviy nuqtai nazardan, tashkilotning barqarorligi uning mustaqillik darajasiga mos keladi."g'aznani to'ldirish" manbalari. Ma'lumki, ularning ikkitasi bor: o'z kapitali va jalb qilingan investitsiyalar. Aktivlar va passivlarning tarkibi koeffitsientlarni hisoblash (avtonomiya, mablag'larning tezkorligi va boshqalar) yoki jadvalli taqqoslash yo'li bilan aniqlanadi. Lekin har qanday holatda ham tahlil moliyaviy tavakkalchilik miqdori haqidagi savolga javob berishi kerak.
Tashqi va ichki daromad manbalari haqida batafsil
Ishchi resurslarni tashqi va ichki qismlarga bo'lish alohida ishlab chiqarish jarayonlarining o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqqan holda zarur. Xususan, xo‘jalik yurituvchi subyektning aktivlaridan mahsulot ishlab chiqarish va/yoki xizmatlar ko‘rsatishning yil bo‘yi siklida foydalanish maqsadga muvofiq; Mavsumiy ishlab chiqarish liniyalarini quvvatlar va mablag'larni “qarzga olish” orqali ishga tushirish foydaliroq.
Agar moliyaviy siyosatni ishlab chiqish va uni huquqiy voqeliklarga moslashtirish faoliyat doirasi va import-eksport yoʻnalishiga oʻzgartirishlar kiritish bilan birga boʻlmasa, ichki va tashqi daromad manbalarining ishonchliligidan qatʼi nazar, bu xavf moliyaviy beqarorlik kuchayadi va boshqaruv samaradorligi pasayadi.
Oʻz-oʻzini boshqarish yaxshimi yoki yomonmi?
Korporativ moliyaning mohiyati ko’pincha kapitallashuv (ishlab chiqarish ko’lami) pozitsiyasidan qaraladi. Biroq, xuddi shu yakka tartibdagi tadbirkorlikdan farq boshqa narsada - boshqaruv apparatining ta'sischilar guruhidan haqiqiy ajratilishida (huquqiy va funktsional izolyatsiyada) yotadi. Ya'ni, minoritar aktsiyadorlarning tadbirkorlik faoliyati,aslida minimal darajaga tushirildi: ular faqat kelajak uchun strategiyani ishlab chiqadigan va korporatsiya manfaatlari uchun milliardlarni aylantiradigan boshqaruv organi a'zolariga ovoz beradi. Quyi darajadagi ishtirokchilarning maʼlumotlari cheklanganligi sababli, direktorlarni saylash odatda amaldagi menejerlardan keladigan takliflarni qoʻllab-quvvatlash bilan cheklanadi.
Xulosa: mutlaq o'z-o'zini tartibga solish ko'plab tarkibiy bo'linmalarga ega bo'lgan korxona uchun haqiqiy ne'matdir, chunki bu mexanizm ichki korporativ byurokratiyadan qochish imkonini beradi. Shu bilan birga, “vaqtinchalik, lekin almashtirib bo‘lmaydigan” boshliqlar tomonidan suiiste’mol qilish ehtimoli yuqoriligicha qolmoqda.
