Zamonaviy iqtisodiyotning eng muhim xususiyati inflyatsiya jarayonlari orqali investitsiyalarning qadrsizlanishi hisoblanadi. Bu holat kredit kapitali bozorida muayyan qarorlarni qabul qilishda nafaqat nominal, balki real foiz stavkasidan ham foydalanishni maqsadga muvofiq qiladi. Foiz stavkasi qancha? Bu nimaga bog'liq? Haqiqiy foiz stavkasini qanday aniqlash mumkin?
Foiz stavkasi tushunchasi
Foiz stavkasi har qanday aktivning real koʻrinishda rentabelligini aks ettiruvchi eng muhim iqtisodiy kategoriya sifatida tushunilishi kerak. Shuni ta'kidlash kerakki, boshqaruv qarorlarini qabul qilish jarayonida aynan foiz stavkasi hal qiluvchi rol o'ynaydi, chunki har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ekt o'z faoliyati davomida minimal xarajatlar bilan maksimal daromad olishdan juda manfaatdor. Bundan tashqari, har bir tadbirkor, qoida tariqasida, foiz stavkasi dinamikasiga munosabat bildiradiindividual tarzda, chunki bu holda aniqlovchi omil faoliyat turi va, masalan, ma'lum bir kompaniyaning ishlab chiqarishi jamlangan sanoat hisoblanadi.
Shunday qilib, kapital fondlari egalari koʻpincha foiz stavkasi nihoyatda yuqori boʻlsagina ishlashga tayyor, qarz oluvchilar esa foiz stavkasi past boʻlsagina kapital sotib olishlari mumkin. Yuqoridagi misollar bugungi kunda kapital bozorida muvozanatni topish juda qiyin ekanligining yaqqol dalilidir.
Foiz stavkalari va inflyatsiya
Bozor iqtisodiyotining eng muhim xususiyati inflyatsiyaning mavjudligi bo’lib, bu foiz stavkalarining (va, albatta, daromad darajasining) nominal va real toifalarga bo’linishiga olib keladi. Bu moliyaviy operatsiyalar samaradorligini to'liq baholash imkonini beradi. Agar inflyatsiya darajasi investor tomonidan investitsiyalar uchun olingan foiz stavkasidan oshsa, tegishli operatsiya natijasi salbiy bo'ladi. Albatta, mutlaq qiymat bo'yicha uning mablag'lari sezilarli darajada oshadi, ya'ni, masalan, rublda ko'proq pulga ega bo'ladi, lekin ularga xos bo'lgan xarid qobiliyati sezilarli darajada pasayadi. Bu yangi summaga faqat ma'lum miqdordagi tovarlarni (xizmatlarni) sotib olish imkoniyatiga olib keladi, bu operatsiya boshlanishidan oldin mumkin bo'lganidan kamroq.
Nominal va real stavkalarning oʻziga xos xususiyatlari
Ma'lum bo'lishicha,nominal va real foiz stavkalari faqat inflyatsiya yoki deflyatsiya sharoitida farqlanadi. Inflyatsiya deganda narxlarning sezilarli va keskin oshishi, deflyatsiya sharoitida esa ularning sezilarli darajada pasayishi tushunilishi kerak. Shunday qilib, nominal stavka bank tomonidan belgilangan stavka, real foiz stavkasi esa daromadga xos bo'lgan va foiz sifatida belgilanadigan xarid qobiliyatidir. Boshqacha qilib aytganda, real foiz stavkasi inflyatsiya jarayoniga moslashtirilgan nominal sifatida belgilanishi mumkin.
Amerikalik iqtisodchi Irving Fisher real foiz stavkalari darajasi nominal stavkalarga qanday bogʻliqligini tushuntiruvchi gipotezani shakllantirdi. Fisher effektining asosiy g'oyasi (gipoteza shunday nomlanadi) nominal foiz stavkasi shunday o'zgarishga moyil bo'lib, haqiqiy "qat'iy" qoladi: r (n) u003d r (p) + i. Ushbu formulaning birinchi ko'rsatkichi nominal foiz stavkasini, ikkinchisi - real foiz stavkasini aks ettiradi, uchinchi element esa foizda ifodalangan inflyatsiya jarayonlarining kutilayotgan darajasiga ekvivalentdir.
Real foiz stavkasi…
Oldingi bobda muhokama qilingan Fisher effektining yorqin misoli - bu inflyatsiya jarayonining kutilayotgan sur'ati yiliga bir foizga teng bo'lgan suratdir. Shunda nominal foiz stavkasi ham bir foizga oshadi. Lekin real foiz o'zgarishsiz qoladi. Bu real foiz stavkasi nominal foiz stavkasi minus bilan bir xil ekanligini isbotlayditaxminiy yoki haqiqiy inflyatsiya darajasi. Bu stavka toʻliq inflyatsiyaga moslashtirilgan.
Ko'rsatkichni hisoblash
Real foiz stavkasini nominal foiz stavkasi va inflyatsiya jarayonlari darajasi oʻrtasidagi farq sifatida hisoblash mumkin. Shunday qilib, real foiz stavkasi quyidagi nisbatga teng: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, bu erda hisoblangan ko'rsatkich real foiz stavkasiga to'g'ri keladi, ikkinchi noma'lum a'zo. nisbati nominal foiz stavkasini, uchinchi element esa inflyatsiya darajasini tavsiflaydi.
Nominal foiz stavkasi
Kredit stavkalari haqida gap ketganda, qoida tariqasida, biz real stavkalar haqida gapiramiz (real foiz stavkasi daromadning xarid qobiliyatidir). Ammo haqiqat shundaki, ularni bevosita kuzatish mumkin emas. Shunday qilib, kredit shartnomasini tuzishda xo‘jalik yurituvchi subyektga nominal foiz stavkalari to‘g‘risidagi ma’lumotlar taqdim etiladi.
Nominal foiz stavkasi ostida joriy narxlarni hisobga olgan holda miqdoriy jihatdan foizning amaliy xususiyatlarini tushunish kerak. Kredit shu stavkada beriladi. Shuni ta'kidlash kerakki, u noldan katta yoki teng bo'lishi mumkin emas. Faqatgina istisno - bu bepul asosda kredit. Nominal foiz stavkasi pul bilan ifodalangan foizdan boshqa narsa emas.
Nominal foiz stavkasini hisoblang
Deylik, yillik ssudaga muvofiq oʻn ming pul birligi 1200 pul birligi toʻlanadi.birliklari foiz sifatida. Keyin nominal foiz stavkasi yiliga o'n ikki foizga teng. 1200 pul birligidan qarz olgandan keyin qarz beruvchi boyib ketadimi? Bu savolga vakolatli javob faqat yillik davrda narxlar qanday o'zgarishini aniq bilish mumkin. Shunday qilib, yillik inflyatsiya darajasi 8 foizni tashkil etganda, kreditorning daromadi atigi 4 foizga oshadi.
Nominal foiz stavkasi quyidagicha hisoblanadi: r=(1 + bank olgan daromadning foizi)(1 + inflyatsiya darajasining oshishi) – 1 yoki R=(1 + r) × (1 + a), bu erda asosiy ko'rsatkich nominal foiz stavkasi, ikkinchisi - real foiz stavkasi, uchinchisi - tegishli mamlakatdagi inflyatsiya darajasining o'sish sur'ati.
Xulosa
Nominal va real foiz stavkalari oʻrtasida chambarchas bogʻliqlik mavjud boʻlib, ularni mutlaq tushunish uchun quyidagicha koʻrsatish tavsiya etiladi:
1 + nominal foiz stavkasi=(1 + real foiz stavkasi)(ko'rib chiqilayotgan davr oxiridagi narx darajasi / ko'rib chiqilayotgan davr boshidagi narx darajasi) yoki 1 + nominal foiz stavkasi=(1 + real foiz stavkasi)(1 + inflyatsiya jarayonlari darajasi).
Faqat real foiz stavkasi investor tomonidan amalga oshirilgan operatsiyalarning real samaradorligi va unumdorligini aks ettiradi. U ma'lum bir xo'jalik yurituvchi sub'ekt mablag'larining xarid qobiliyatini oshirish haqida gapiradi. Nominal foiz stavkasi bo'lishi mumkinfaqat naqd pul o'sishi qiymatini mutlaq ko'rinishda ko'rsatish. Bu inflyatsiyani hisobga olmaydi. Real foiz stavkasining oshishi valyutaning xarid qobiliyatining oshishidan dalolat beradi. Va bu kelajakdagi davrlarda iste'molni oshirish imkoniyatiga teng. Bu shuni anglatadiki, bu holat joriy jamg‘armalar uchun mukofot sifatida talqin qilinishi mumkin.
